布伦特冲上 $96：海峡通行量腰斩，油价拿下 7 月以来最大周涨幅
美伊军事循环重启后，周三通过霍尔木兹的商品船仅 6 艘（10 日均约 13），美军 9/1 单日护航 40 艘商船/1800 万桶创战时新高；布伦特周涨 7.1% 至 $96、WTI 周涨 9.8%，亚洲 LNG 现货创三年多新高，美国柴油回到 2022 年中水平。
JPMorgan 测算中断每延一个月布伦特 +$7-8、三个月看 $114——9/11 美国 CPI 将首次完整吸收能源冲击，直接进入 S2 的利率方程。对照基线（S12：油价地缘溢价进入 AI 基建成本与通胀预期），沙特将 10 月对亚洲 OSP 维持贴水 $2 不变，官方口径暗示实货紧度未失控。
对立观点：特朗普称海峡石油运输「已恢复」、万斯称伊朗不停火不谈判；沙特 OSP 持稳与投行溢价模型指向相反方向。