S3 · 算力国产替代
持稳「国芯训国模」+ 推理国产化两头并进。
平头哥发布真武 M890 + 磐久 AL128 超节点
144GB HBM、800GB/s 互联，128 卡超节点。
DeepSeek 完成 510 亿元融资聚焦国产算力
美团 LongCat-2.0（1.6 万亿参数）纯 5 万张国产卡训练。
M890 已进 20+ 行业 650 家客户
智驾 13 万卡、金融 10 万卡；服务 Kimi K3、Qwen3.8 Max。
七部门《行动方案》9 月执行：国资智算中心国产化采购 ≥75% 硬红线
工信部等七部门《2026-2028 年全国算力基础设施建设行动方案》：央企/地方国资新建智算、超算中心核心硬件国产化采购不得低于 75%，不达标不批立项、不予配套资金与能耗指标；合规国产光模块最高 30% 购置补贴。2025 年国产 AI 芯片出货 220 万张、份额首破 55%；字节 2026 年向昇腾采购超 1400 亿元。国产替代从商业闭环变成行政时间表。
DeepSeek 拟在乌兰察布部署至少 16 万颗昇腾 950DT（1GW，主打推理）
彭博 9/4 报道：内蒙古乌兰察布约 1GW 数据中心部署至少 16 万颗昇腾 950DT，为已知最大华为芯片集群之一（约为 6 个月前首个万卡昇腾集群的 16 倍），部分产能 2027 底-2028 初投运；950DT Q4 上市，受高端内存制约 2026 年总产出仅低数十万颗、华为全年约 160 万颗 die，订单或需一年以上交付。950DT：SMIC N+3、144GB HiZQ 2.0 HBM、4.0TB/s 带宽；订单按街价约 16,000 美元/颗、合计约 25.6 亿美元。DeepSeek 6 月已募约 510 亿元人民币，另传闻与中芯合作自研推理芯片。
马来西亚拟将昇腾 910C 纳入 20 亿林吉特主权 AI 计划
彭博：美国持续阻挠下马方仍倾向选用，或成首个选用中国 AI 芯片的外国政府——国产算力从国内替代走向主权 AI 出口。
燧原科技登陆科创板（688801），「国产 GPU 四小龙」齐聚资本市场
发行价 142.18 元，首日开盘 410 元（+188.37%）、盘中最高 475 元，市值一度超 2000 亿元；DSA 架构路线，2025 年收入 9.90 亿元、AI 加速卡及模组占 86.83%，腾讯系持股 20.26%，预计 2026-2027 年扭亏。
智谱发布 GLM-5.3-FlashX：10 万张国产芯片推理集群上线即满载；9 月再融资 50 亿美元
200 tokens/s（5 倍速）、定价 2.5 倍；7 月 40 亿+9 月 50 亿美元再融资；ARR 18 亿美元、年末指引上调至 30 亿；云厂商收入分成 10 月起确认。
跟进点
- 国产卡在第三方 IDC 的实测数据
- 换芯工程对英伟达中国区收入的挤压