日本 10Y 触 3%（1996 年来首次）；美 10Y 4.797%、30Y 5.277%（9/1 收盘）；布伦特 ~94.65 美元/桶（美伊冲突 + 霍尔木兹风险，连续四日上涨）；高盛预警未来 12 个月股市回报降至中高个位数。债券是本轮真正的定价主导——AI 基建的高杠杆资本开支对利率极其敏感，30Y 破 5.2% 意味着数据中心项目融资成本重估。